本报讯 首批6只公募FOF一季报已经披露完毕。截至一季度末，6只公募FOF全部完成建仓，仓位在75%-93%。6只公募FOF的前十大重仓基金虽说各有侧重，但货基占比显著下降，风险资产配比有所增加。首批公募FOF于2017年四季度先后成立，其中嘉实领航资产配置和南方全天候策略2只FOF已披露过2017年四季报，其余4只则是首次披露季报。

基金一季报数据显示，首批6只公募FOF的仓位在75%-93%不等。其中仓位最高的是海富通聚优精选，达93.2%；华夏聚惠稳健目标仓位最低，为75.74%。值得注意的是，对比去年第四季度的报告，公募FOF在配置中，加大了风险资产的配置，减少了货币基金的配置。

去年四季报显示，嘉实领航资产配置FOF、南方全天候策略FOF前十大重仓基金中，超七成为货基。首先来看嘉实领航资产配置FOF。一是，该基金持仓货基比例明显下降。去年四季报的前十大重仓基金中有7只货基，今年一季报则降为5只。这5只货基共占基金资产净值38.68%，较去年四季报的货基资产净值占比减少近一半。二是，前十大重仓基金中，债基数量增多，已上升为4只，占基金资产净值比近20%。三是，增大商品型基金投资力度，黄金ETF从第九大重仓一跃至第四位。另外，嘉实领航资产配置FOF一季度还显著调高了其风险资产配置比例。

再来看南方全天候策略FOF。据2017年四季报显示，该基金前十大重仓基金中，9只为货基，仅一只偏债混合型基金；而今年一季报显示，其前十大重仓仅有3只货基，另有3只偏债混合型基金、2只灵活配置型基金，以及混合债券型基金和普通股票型基金各1只。其次，其还倚重自家产品，前十大重仓有9只为自家旗下产品。

但是，公募FOF一季度的业绩却不甚理想，数据显示6只基金一季度净值均出现不同程度的下跌。对此，嘉实领航资产配置FOF基金经理表示，基金业绩不理想，确实与权益部分的拖累有关，“本基金一季度按照既定投资策略增加了风险资产配置比例，调降货币基金占比，运作期内债券、货币现金类资产对基金有明显正贡献，权益部分持仓偏大盘低估值风格，对基金净值拖累较大，导致基金业绩低于业绩比较基准。”海富通聚优精选FOF基金经理人则将基金业绩落后于基准的原因，归结为“建仓期的结构调整”，并表示“建仓之初，FOF产品性质即决定了要放弃参与短期市场波动、甚至板块轮动的机会。资产配置调节贡献非常有限，而更应聚焦FOF组合结构是否合理、中长期投资策略的判断、配置较高景气度行业及公司的基金”。