国金证券认为，地震对通信、电力和交通设施的可能损害将对灾区正常的农业、工业等生产经营工作造成不利影响。由于受灾群众众多，对灾区的营救将会对粮食、日用品等产生大量需求。在营救工作告一段落后，房屋重建的大量启动将对附近地域的水泥、钢铁等建材行业带来一定的正面影响。此外，灾后重建的启动也将进一步增加对于信贷的需求，今年银行信贷总规模扩大的可能性有所上升。

　　民族证券表示，如果地震使水、电供应、交通设施等受到影响，那么短时期内将对制造业、旅游业等上市公司造成不同程度的负面影响。而灾情发生后，保险公司面临巨额赔付的可能，因此保险股短期将受到冲击。

　　长江证券也认为地震对上市公司业绩影响不一，但66家川渝地区上市公司停牌已显示出地震对资本市场的心理影响巨大。对于地震对上市公司的影响，长江证券的总体判断为，主营业务在震区的基础设施、交通运输、水电、旅游等行业的上市公司影响较大，而对于震区外的同类公司则构成利好，比如震区外的旅游类上市公司存在替代的可能性。灾后重建机遇的上市公司里，机械细分子行业和部分建材类行业可能因此受益。

　　●有重建预期的行业

　　【医药】

　　短期刺激难有超预期收益

　　在重大灾难突袭时，医药企业很有可能并不会获得超预期收益。这主要是因为在这样的特殊时期，国家对于重要的物资很有可能会采取特殊的管制方式，诸如采取非市场化的手段以成本加成法进行大规模集中采购、征用；另外，预计将有大量的医药企业采取药品捐赠等措施，协助救灾。

　　国家基本用药制度很有可能借此突发事件得以凸显，进而对全行业带来深远影响。已经被列入第一批城市社区、农村基本用药定点生产企业目录的公司，很有可能将成为国家采购的重要对象，相关产品的销售量将快速放大。相关上市公司包括：双鹤药业（600062）、华北制药（600812）、西南药业（600666）、美罗药业（600297）、上实医药（600607），上述公司值得关注。

　　【水泥】

　　延续加速发展势头

　　地震灾害将改变短期供需关系，但影响四川水泥长期发展前景的更多是对于巨大规划产能的控制。因水泥行业是区域性产品，运输半径在300公里左右，因此，地震对其他区域水泥企业没有影响。从全国性角度考量并不是决定行业发展的关键变量，更多的是概念多于实质的心理影响。

　　川内两家水泥上市公司*ST双马（000935）和四川金顶（600678）无疑将担负起更多责任；而四川周边地区水泥亦将会加大流入川内供应量，相对加大该类企业的销量并提升其开工率，周边企业有甘肃祁连山（600720）、湖北华新水泥（600801）。而从企业质地和发展前景看，华新水泥相对更有投资价值。

　　【建材】

　　市场需求将会增加

　　灾后重建将会促进对建筑钢材的需求。目前四川省共有11个市州受灾，汶川县、北川县、彭州市、德阳市等受灾严重地区多数房屋倒塌受损。因救灾工作还在进行中，全部受灾建筑损失还难以估计，但预计将大大超出目前50万间的数量。灾后重建开始后，短期内大规模的新建及维修房屋将会增加当地对建筑钢材的需求。

　　考虑到建筑钢材有一定的运输半径，安阳钢铁（600569）、马钢股份（600808）、华菱管线（000932）几家公司距离四川较近，建筑钢材销量有望增加。另外，灾后重建的集中需求在短期内可能对国内建筑市场价格形成一定刺激，八一钢铁（600581）、唐钢股份（000709）、马钢股份（600808）等建材生产比例较大的钢企值得关注。

　　【机械制造】

　　地方性扩张或较明显

　　截至目前，本次地震灾害波及地区与影响程度尚无法准确评估，拆除和重建的工作量尚不能确定，因此，对设备的需求量也不好确定。不过，整体看，应该只是个地方性的需求，对厂商全年销售的影响有限。危机结束后，如果进入重建阶段，大量的房屋和公路、桥梁等需要修建，这会带动土方、混凝土、起重机械的需求。

　　主要设备的相关厂商主要包括徐工科技（000425）、山推股份（000680）、柳工（000528）、中联重科（000157）、三一重工（600031）。

　　【交运设备】

　　盈利空间较为有限

　　由于地震后道路、房屋等严重被毁，未来救援物资运送、灾区重建等对载货汽车都有一定的需求，对于工程建筑机械也有需求。

　　潍柴动力（000338）、中国重汽（000951）、上柴股份（600841）、东风汽车（600006）、福田汽车（600166）等重型载重车和发动机生产企业应该存在一定的机会。不过鉴于目前灾区情况尚未完全明朗，未来恢复重建还需在摸清灾情的情况下才能做出决定，所以短期看并不会有实质性的进展。

　　●受直接冲击的行业

　　【电力】

　　水电占比高影响难估料

　　四川省是水力发电大省，全国规划的十三个水电基地中有金沙江、雅砻江、大渡河等都位于四川境内。本次震灾预计对省内局部地区短期电力供应将产生明显冲击。根据地理位置判断，岷江中上游干、支流上的中、小型水电站难免受到震灾影响，位于川西、川南地区的水电站受影响的可能性相对较小。

　　电力板块上市公司中，岷江水电（600131）预计在本次震灾中很可能受到了较大影响；桂冠电力（600236）子公司天龙湖、金龙潭电站（占公司装机比例近20%）位于岷江上游，距震中较近，预计生产经营也会受到影响；华能国际（600011）参股的四川水电所属太平驿电站亦距离震中较近，但由于装机容量占公司比重极小，预计对华能国际的收益不会带来显著影响。

　　另外，川投能源（600674）控股的新光硅业公告近期停产，预计对当月产量会有较大影响，但对全年产量影响有限。

　　【保险】

　　负面影响有限长远发展可期

　　受灾地区的保险市场份额很小。四川寿险占全国的5.2%，产险占4.3%。震源中心阿坝州的保费只占四川的0.17%，其中寿险保费为“0”，意外和健康险也不到45万；两大重灾区德阳和绵阳合计的市场份额也不到10%。因此，此次地震灾害增加保险公司的赔付支出，对保险股影响有限；长期来看，自然灾害有助于提高人们的保险意识，对我国保险业的长远发展是有利的。

　　从保险公司来看，中国平安（601318）所受影响略小。寿险方面，中国太保（601601）的比例稍高，而中国人寿（601628）的乡镇市场份额较高，因此，两者受到的影响相对比较大。

　　【食品饮料】

　　生产大省影响难免

　　四川是粮食、生猪的生产大省，地震对于粮食生产的影响取决于地震的受灾面积，不过目前来看应该影响比较有限。生猪产量会有负面影响，尤其是在震中附近的生猪生产企业，生猪的供给减少可能使生猪价格的回落时间推后，对当地的屠宰企业会有短期的业绩压力，不过双汇发展（000895）影响比较有限。

　　四川还是国内的白酒大省，五粮液（000858）、泸州老窖（000568）都已公告有明显震感，但是厂房、生产等均未受到影响。成都市的水井坊（600779）可能会影响到正常的生产。

　　从销售看，目前是白酒销售的淡季，应该影响也非常有限。不过当地的二线白酒企业的生产成本和销售可能会受到影响。

　　【旅游】

　　当地公司将直接受损

　　四川旅游资源丰富，是我国的旅游大省，2007年四川旅游总收入达到了1217亿元，接待国内游客数1.86亿人次，接待入境游客171万人次。此次地震，四川作为旅游目的地将直接受到负面影响。

　　就上市公司而言，对景点类上市公司的影响程度按距离地震灾区的远近排序，峨眉山（000888）首当其冲，桂林旅游（000978）、丽江旅游（002033）受影响程度应非常有限，而黄山旅游（600054）、首旅股份（600258）等应无影响。

　　【天然气】

　　调配有序无须担心

　　四川省各项主要的石油化学品产量，除天然气外，天然原油、汽油、柴油等在全国的占比非常小，对于全国的供应平衡影响甚微。

　　四川的天然气主产区在靠近重庆市的川东地区，生产主要依赖自喷井。第一条“川气出川”管道——“忠武线”由中石油建设，起点也是在重庆忠县。中石化的普光气田还在建设期，川气东送管道也是刚开始建设，受地震的影响较小。天然气输送管道都是由特种钢材制造，抗震级别很高。中石油已经建立了全国联网的油气输送系统，可以在国内调配资源。因此，对天然气管输业务完全不担心。对行业影响最大的依然是不断创新高的原油价格。维持中国石油（601857）“谨慎增持”的评级。

　　【有色金属】

　　中期供需关系不改

　　总体上看，地震灾害对于金属业仅存在短期的影响，而不改变中期的供需关系。相关上市公司中，无论从估值比较、基本面的趋势以及事件性的负面影响考虑，仍建议回避宏达股份（600331）。