“妈妈，你这到期的10万元存三年吧，三年利率比存5年利率高。”家住虹口区的盛女士提醒母亲，这个较为少见的现象出现在金融市场，引发市场热议。分析人士表示未来存款利率下降已成为大概率事件。

青年报记者 孙琪

央行日前公布的数据显示，2022年5月末，本外币存款余额252.78万亿元，同比增长10.3%。人民币存款余额246.22万亿元，同比增长10.5%，增速分别比上月末和上年同期高0.1个和1.6个百分点。今年前5个月，人民币存款累计增加13.99万亿元，同比多增3.8万亿元。

据记者不完全统计，以整存整取的定期存款为例，部分国有大行存款利率出现倒挂，比如，建设银行3年期挂牌存款利率为3.15%，5年期为2.75%；但也有3年、5年期存款利率持平的情况，比如工商银行等3年期挂牌存款利率为2.75%，5年期也为2.75%。中小商业银行的存款利率通常略高于国有大行，比如浦发银行3年和5年期存款挂牌利率均为2.8%。部分中小银行，比如宁波银行的5年期存款利率仍然高于3年期存款利率。同一家银行的不同分支机构，存款利率也可能会有差异。

记者从虹口区某商业银行走访获悉，在该网点存款超过20万元，三年期的大额存单的年利率为3.45%，如果不足20万元，年利率为3.4%。客户经理她表示由于这项业务火暴，有额度限制，建议客户预约。其介绍该行的三年大额存单利率比五年期高，是因为三年期存款利率做了上浮，而五年期存款则没有上浮。

这种现象此前也曾有发生，除存款之外，银行理财产品也曾出现收益率“倒挂”现象。

存款本质上是储户对银行的一笔投资，按照“高风险、高收益”的规律，存款期限越长、客户承担的流动性风险越高，回报率（利率）也理应更高。但现在却出现了存款利率“倒挂”现象，导致5年期存款利率低于3年期存款利率，或与3年期存款利率持平，这是为什么呢？

“近期发生的存款利率‘倒挂’现象，既有银行自身的原因，也受外部诸多因素的影响与作用。”招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院首席研究员董希淼表示从内因来看，这是银行加强资产负债管理、优化利率风险管理的主动行为。2013年9月份，中国人民银行推动建立市场利率定价自律机制，以行业自律形式规定存款上浮区间，约束存款利率浮动。2015年10月份，央行不再设置存款利率浮动上限，在形式上取消了利率管制，金融机构可与存款协商确定存款实际利率，参考基准是存款基准利率。但事实上，自2014年11月起，央行不再公布人民币5年期定期存款基准利率。因此，银行对5年期存款定价更为市场化，更多从自身负债能力和负债结构方面去考虑。从本质上说，近期的存款利率“倒挂”现象反映了银行对利率走势的研判，即从中长期看存款利率呈现下降趋势，银行主动减少吸收当前利率较高的中长期存款。而且，5年期存款在银行存款中占比很低，利率“倒挂”对银行存款规模稳定的实际影响有限。

从外因来看，主要受三个方面因素的影响和作用：一是今年市场流动相对充裕。二是金融管理部门加强引导。三是居民储蓄意愿不断增强。

“随着我国宏观经济恢复和企业融资需求回升，银行将加大信贷投放和存款吸收力度，一段时间内居民存款利率有望保持稳定。”董希淼认为总体而言，我国市场无风险利率下行将是长期趋势。对广大居民而言，如果资产配置中中长期存款、现金管理类理财产品较多，那么收益率可能有所下降。应平衡好风险与收益的关系，基于自身风险承受能力、投资理财需求，做好多元化的资产配置。

青年报记者 孙琪

来源:青年报